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股权投资基金特点
1.投资期限长、流动性较差
3—7年才能完成投资的全部流程——“有耐心的资本”;
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在基金清算前,基金份额的转让或投资者的退出都具有一定难度。
2.投资后管理投入资源较多
股权投资是“价值增值型”投资,基金管理人通常在投资后管理阶段投入大量资源。
一方面,为被投资企业提供各种商业资源和管理支持,帮助被投资企业更好的发展;另一方面,通过参加被投资企业股东会、董事会等形式,对被投资企业进行有效监控,以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。
3.专业性较强
涉及企业管理、资本市场、财务、行业、法律等多个方面;
基金管理人必须具备很高的专业水准,特别是要有善于发现具有潜在投资价值的独到眼光,具备帮助被投资企业创立、发展、壮大的经验和能力;通常委托专业机构进行管理,并在利益分配环节对基金管理人的价值给予更多的认可;针对投资管理团队成员建立有效和充分的激励约束机制。
4.收益波动性较高
属于高风险、高期望收益的资产类别。
创业投资基金——投资于处于早期与中期的成长性企业,有本金损失的可能;
并购基金——投资于陷入困境从而价值被低估的重建期企业,投资项目的收益波动性也有较大的不确定性;
高期望收益——在正常的市场环境中,投资回报率总体上处于一个较高的水平。
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