2020年基金从业《基金法律法规》考点（3）
2020-05-06 14:41:10 来源：网络考点：基金的类型
本章内容在考试中所占比例一般在5%，其中“交易型开放式指数基金ETF”、“证券投资基金的分类标准”以及“股票基金与股票的区别、债券基金与债券的区别”是高频考点。
一、学习笔记
1、证券投资基金的分类标准及介绍
部分资料预览
| 分类标准 | 介绍 |
| 投资对象 | 股票基金，以股票为主要投资对象，基金资产80%以上投资于股票； 债券基金，以债券为主要投资对象，基金资产80%以上投资于债券； 货币市场基金，仅投资于货币市场工具的基金； 混合基金，同时以股票、债券等为投资对象，以期平衡收益和风险； 基金中基金，以基金为主要投资对象，80%以上基金资产投资于其他基金份额 另类投资基金，商品基金、非上市股权基金、房地产基金 |
| 投资目标 | 增长型（成长型）基金，追求资本增值，主要投资对象为增长潜力大的股票； 收入型基金，追求稳定的经常性收入，主要投资对象为大盘蓝筹股、公司债、政府债券； 平衡型基金，既注重资本增值又注重当期收益。 |
| 投资理念 | 主动性基金，追求超越基准组合表现； 被动型（指数）基金，试图复制指数表现，客观稳定、费用低廉、分散风险、监控便利。 |
| 资金来源和用途 | 在岸基金，在本国募集并且投资于本国市场； 离岸基金，一国（地区）的机构在他国发售基金，募集资金投资于本国或第三国的基金； 国际基金，资本来源于国内，投资于国外的基金 |
| 特殊类型基金 | 避险策略基金，保本基金，通过保本策略运作，以期获得投资本金保证； 上市开放式基金，既可在场外市场申购赎回，又可在交易所交易或申购赎回； 分级基金，通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。 |
2、基本基金类型及其特点
| 股票基金与股票的区别 | |
| 股票 | 股票基金 |
| 交易日内价格始终在变动 | 每个交易日只有一个价格 |
| 价格受供求关系影响 | 价格不受供求关系影响 |
| 股票价值由基本面决定 | 股票基金份额净值由持有的证券价格复合而成 |
| 风险集中，风险较大 | 低于单一股票的风险 |
| 债券基金与债券的区别 | |
| 债券 | 债券基金 |
| 收益稳定 | 收益有升有降，不如债券稳定 |
| 有确定到期日 | 无确定到期日 |
| 投资收益率容易计算 | 收益率较难计算和预测 |
| 随着到期日临近，利率风险下降 | 风险由债券平均到期日决定 |
| 货币市场基金 | |
| 应投资的金融工具 | 不得投资的金融工具 |
| 现金；期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回款、中央银行票据、同业存单；剩余期限在397以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券。 | 股票；可转换债券、可交换债券；以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外；信用等级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具；中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。 |
| 混合基金的类型 | |
| 偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金、保本型基金、避险策略型基金、绝对收益目标基金、其他混合基金 | |
3、市场上各类特殊基金的特点
| 分类 | 特点 |
| 避险策略基金 | 前身是保本基金，在招募说明书中引入保本保障机制。 |
| 交易型开放式指数基金（ETF） | 被动操作指数基金，跟踪指数的证券或商品构成比例，抽样或完全复制，被动投资； 独特的申购、赎回机制，申购是用一篮子证券或商品换取，赎回得到的是一篮子证券或商品，要变现需要再卖出这些证券或商品。 一级市场与二级市场并存的交易制度。 |
| QDII基金 | QDII基金可以人民币、美元或其他主要外汇货币为计价货币募集 |
| 分级基金 | 一只基金，多类份额，多种投资工具； A类、B类份额分级，资产合并运作； 基金份额可在交易所上市交易； 内含衍生工具与杠杆特性； 多种收益实现方式、投资策略丰富。 |
| 基金中基金 | 将大部分资产投资于“一篮子”基金，而不直接投资于股票、债券等金融工具 |
二、真题演练，现在开始做
1、关于我国目前各类证券投资基金的投资对象，以下表述正确的是( )。
A. 货币市场基金仅投资于货币市场工具
B. 股票基金仅投资于股票
C. 债券基金仅投资于债券
D. 基金中的基金仅投资于不同基金份额
参考答案：A
【解析】股票基金是指以股票为主要投资对象的基金。债券基金是指以债券为主要投资对象的基金。基金中基金(FOF)是指以基金为主要投资标的的证券投资基金。
2、关于股票和股票基金，以下描述错误的是()。
A. 股票基金的投资风险相对低于股票投资的风险
B. 股票的价格会受到投资者买卖的影响，但股票基金份额净值不受交易日当日投资买卖的影响
C. 股票价格与股票基金的净值在一天之内连续变化
D. 投资者可以评估股票价格被高估或低估，但股票基金份额净值是客观的
参考答案：C
【解析】股票价格在每一个交易日内始终处于变动中;股票基金份额净值的计算每天只进行1次，因此每一交易日股票基金只有一个价格。
3、以下特殊类型基金中，一般采用被动式投资策略的是()。
A. 基金中的基金(FOF)
B. 交易所交易基金(ETF)
C. 上市开放式基金(LOF)
D. QDII 基金
参考答案：B
【解析】上市交易型开放式指数基金又称为交易所交易基金(exchange traded funds，ETF)发展最为迅速，成为指数基金的重要品种。ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF最早产生于加拿大，但其发展与成熟主要是在美国。ETF一般采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数，因此具有指数基金的特点。
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