2018年11月基金从业《证券投资基金》提分试题(1)”供考生参考。更多基金从业资格考试试题，请关注新东方在职上网频道，或微信搜索“职上金融人”。

　　第 1 题：( )报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况。

　　A：资产负债表

　　B：利润

　　C：现金流量表

　　D：权益变动表答案：A

　　解题思路：资产负债表(balance sheet)称为企业的“第一会计报表”。资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末

　　第 2 题：资产负债表报告时点通常为会计()、()或()。

　　A：月末、季末、半年末

　　B：季末、半年末、年末

　　C：月末、半年末、年末

　　D：周末、半年末、年末答案：B

　　解题思路：资产负债表报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末

　　第 3 题：利润表的基本要素不包括( )

　　D：收入

　　答案：B

　　解题思路：利润表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入;第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用;第三部分是利润。

　　第 4 题：下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的有( )。

　　A：应收账款周转率

　　B：流动比率

　　C：资产负债率

　　D：速动比率答案：C

　　解题思路：A 项属于营运效率指标，BD 两项属于短期偿债能力指标。

　　第 5 题：根据杜邦分析法计算净资产收益率，其中反映营运效率的指标是( )。

　　A：权益乘数

　　B：总资产周转率

　　C：销售利润率

　　D：应收账款周转率

　　答案：B

　　解题思路：根据杜邦分析法，净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，其中总资产周转率反映公司营运效率。A 项权益乘数属于财务杠杆比率，反映公司长期偿债能力。C 项销售利润率评价企业的盈利能力

　　第 6 题：复利终值的计算公式为( ) A：FV=PV+(1+i)^n B：FV=PV×(1+i)^n C：PV=FV+(1+i)^n D：PV=FV×(1+i)^n

　　答案：B

　　解题思路：复利终值的计算公式为：FV=PV×(1+i)^n

　　第 7 题：( )是用来衡量企业的短期偿债能力的比率。

　　A：流动性比率

　　B：财务杠杆比率

　　C：营运效率比率

　　D：盈利能力比率答案：A

　　解题思路：流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率，旨在分析短期内企业在不致使财务状况恶化的前提下，利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小。

　　第 8 题：()是指货币随着事件推移而发生的增值。

　　A：货币的流通价值

　　答案：D

　　解题思路：货币的时间价值是指货币随着事件推移而发生的增值本题考查的重点: 教材的第六章第三节：货币时间价值的概念

　　第 9 题: 标准差越大，数据分布越()，波动性和不可预测性就越()。

　　A：集中、强

　　B：集中、弱

　　C：分散、强

　　D：分散、弱答案：C

　　解题思路：标准差越大，数据分布越分散，波动性和不可预测性就越强

　　第 10 题：公司解散或破产清算时，最先获得清偿顺序的是()。

　　A：公司高管

　　B：优先股

　　C：普通股

　　D：债券持有者答案：D

　　解题思路：公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下： 债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东

　　第 11 题：普通股票的特征有()

　　A：收益性、风险性、返还性、永久性、参与性

　　B：收益性、风险性、流动性、永久性、安全性

　　C：收益性、风险性、返还性、永久性、安全性

　　D：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性答案：D

　　解题思路：普通股票的特征包括：收益性、风险性、流动性、永久性和参与性。其中， 收益性是股票最基本的特征。

　　第 12 题：下列股票估值方法不属于内在价值法的是()。

　　A：超额收益贴现模型

　　B：企业价值信数

　　C：自由现金流量贴现模型

　　D：股利贴现模型答案：B

　　解题思路：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。具体又分为股利贴现模型(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、超额收益贴现模型等。

　　13 题：债券投资会面临一系列风险，其中不包括( )。

　　A：违约风险

　　B：变现风险

　　解题思路：债券投资面临的风险包括：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、

　　再投资风险、提前赎回风险。

　　本题考查的重点:教材的第八章第一节：证券的风险

　　第 14 题：按债券持有人收益方式分类，债券不可分为()。

　　A：息票债券

　　B：浮动利率债券

　　C：累进利率债券

　　D：免税债券答案：A

　　解题思路：按债券持有人收益方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等

　　第 15 题：票面金额为 100 元的 2 年期债券，第一年支付利息 6 元，第二年支付利息 6元，发行价格为 95 元，则该债券的到期收益率为()。

　　A：6.0% B：8.8% C：5.3% D：4.7%

　　答案：B

　　解题思路：由 95=6/(1+y)+106/(1+y)^2 得出到期收益率y=8.8%

　　16 题：不是货币市场工具特点的是()。

　　A：均是债务契约

　　B：期限在一年以内

　　C：一般变现出本金的高度安全性

　　D：高风险答案：D

　　解题思路：货币市场工具有以下特点：①均是债务契约;②期限在 1 年以内(含 1 年);

　　③流动性高;④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖;

　　⑤本金安全性高，风险较低。

　　第 17 题：()是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为

　　A：买入返售

　　B：回购协议

　　C：远期合约

　　D：互换合约答案：B

　　解题思路：回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为

　　本题考查的重点: 教材的第八章第三节：短期回购协议

　　第 18 题：下列关于衍生工具的特点说法错误的是( )

　　A：杠杆性

　　答案：D

　　解题思路：衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。

　　第 19 题：下列关于期权合约与互换合约的说法正确的是( )。

　　A：期权合约是衍生工具的一种，而互换合约则不是

　　B：互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约

　　C：期权合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约

　　D：互换合约是独立衍生工具，而期权合约不是

　　答案：B

　　解题思路：A 项，期权合约和互换合约都是衍生工具;C 项，期权合约是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同;

　　D 项，互换合约和期权合约都是独立衍生工具。

　　20 题：期货保证金制度中，缴纳资金的比例通常在( ) A：3%-5%

　　B：1%-3%

　　C：5%-10% D：5%-15%

　　答案：C

　　解题思路：保证金(margin)制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在 5%-10%，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。

　　21 题：关于另类投资产品的局限性，下列错误的是()。

　　A：缺乏监管和信息透明度

　　B：流动性较差，杠杆率偏高

　　C：估值难度大，难以对资产价值进行准确评估

　　D：流动性较好，杠杆率偏低答案：D

　　解题思路：另类投资的局限性：(1)缺乏监管和信息透明度;(2)流动性较差，杠杆率偏高;(3)估值难度大，难以对资产价值进行准确评估

　　22 题：以下关于大宗商品衍生工具说法错误的是( )。

　　A：大宗商品衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约等

　　B：对单一商品或商品价格指数采用衍生产品合约形式进行投资，是大多数大宗商品投资者常用的投资方式

　　C：某些投资者由于投资范围的限制，无法直接投资于大宗商品及其衍生工具

　　D：投资者不可以通过投资银行或其他金融机构发行的结构化产品间接投资于大宗商品市场

　　答案：D

　　解题思路：D 项，某些投资者由于投资范围的限制，无法直接投资于大宗商品及其衍生工具。这些投资者可以通过投资银行或其他金融机构发行的结构化产品间接投资于大宗商品市场。

　　23 题：风险承担意愿取决于投资者的( )。

　　A：现金流入

　　B：资产所得

　　C：风险厌恶程度

　　D：期望收益答案：C

　　解题思路：投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿。风险承受能力取决于投

　　资者的境况，包括其资产负债状况、现金流入情况和投资期限。风险承担意愿则取决于投资者的风险厌恶程度。

　　24 题：列关于基金系统性风险和非系统性风险说法错误的是()。

　　A：非系统性风险则是可以通过分散化投资来降低的风险

　　B：系统风险可以通过分散化投资来降低的风险

　　C：系统性风险的存在是由于某些因素能够通过多种作用机制同时对市场上大多数资产的价格或收益造成同向影响

　　D：非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等

　　答案：B

　　解题思路：系统性风险不可分散

　　25 题：基金经理交易指令不包括()。

　　D：交易频率

　　答案：D

　　经理负责决定该基金的组合和投资策略，并形成具体的交易指令，包括证券交易的种类、买卖方向、交易价格与交易时间等

　　26 题：下列关于做市商与经纪人的说法错误的是()。

　　A：做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易

　　B：经纪人是在交易中执行投资者的指令

　　C：做市商的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金

　　D：经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金答案：C

　　解题思路：做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。此外，两者的利润来源不同——做市商的利润主要来自于证券买卖差价， 而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金;市场流动性贡献不同—— 在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中， 市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令

　　第 27 题：交易过程中的显性成本不包括()

　　D：买卖价差

　　答案：D

　　解题思路：证券市场的交易成本可分为显性成本和隐性成本。其中，显性成本包括佣金、印花税和过户费等;隐性成本包括买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等。

　　第 28 题：关于流动性风险管理的主要措施，下列说法正确的是()。

　　Ⅰ 制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要

　　" 及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪

　　Ⅲ 建立流动性预警机制

　　Ⅳ 进行流动性压力测试

　　A：Ⅰ、Ⅱ

　　B：Ⅱ、Ⅲ

　　C：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D：Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C

　　解题思路：动性风险管理的主要措施包括：(1)制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要。(2)及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期，关注投

　　资组合内的资产流动性结构、投资组合持有人结构和投资组合品种类型等因素的流动性匹配情况。(3)建立流动性预警机制。当流动性风险指标达到或超出预警阈值时，应启动流动性风险预警机制，按照既定投资策略调整投资组合资产结构，或剔出个别流动性差的证券，以使组合的流动性维持在安全水平。(4)进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响，并相应调整资产配置和投资组合。

　　第 29 题：下列关于风险指标的说法正确的是( )

　　A：损失是事前概念

　　B：风险是事后概念

　　C：损失是事后概念

　　D：风险即是事前概念又是事后概念答案：C

　　解题思路：风险指标可以分成事前和事后两类。事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事前指标则通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况。损失属于事后概念，风险属于事前概念。

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