“2019基金从业《证券投资基金》备考习题及答案(3)”供考生参考。更多基金从业资格考试试题，请关注新东方职上网 基金从业资格考试网，或微信搜索“职上金融人”。

　　11、某投资组合p与市场收益的协方差为5，市场收益的方差为4，该投资组合的贝塔系数为(　)。

　　A、1

　　B、1.25

　　C、4

　　D、5

　　12、某基金根据历史数据计算出来的贝塔系数为1，则该基金(　)。

　　A、属于市场中性策略

　　B、价格变动幅度比市场大

　　C、价格变动幅度与市场一致

　　D、价格变动方向与市场相反

　　13、某基金收益率小于无风险利率的期数为3，该基金3期的收益率分别为6%，7%和8%，市场无风险收益率为10%，该基金的下行风险标准差为(　)。

　　A、1.45%

　　B、2%

　　C、3.8%

　　D、6.2%

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　　14、过去一年内，基金A的最大回撤为20%，基金B的最大回撤为10%，则以下表述错误的是(　)。

　　A、基金A与基金B的最大回撤不可比

　　B、基金A面临的可能损失比基金B大

　　C、过去一年内基金A可实现的最大损失为20%

　　D、过去一年内基金B可实现的最大损失为10%

　　15、关于风险敞口，下列说法错误的是(　)。

　　A、风险敞口是对风险因子的暴露程度

　　B、风险敞口只能通过唯一维度来进行测量

　　C、在某些多因子模型中，可以用偏离均值多少个标准差来衡量对该因子的风险敞口

　　D、有些风险敞口无法直接测量，但可以计算出风险因子的变化对组合价值的影响程度，这就是风险敏感度指标

　　16、(　)是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。

　　A、下行风险

　　B、风险敞口

　　C、风险溢价

　　D、风险价值

　　17、(　)已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。

　　A、下行风险

　　B、风险价值

　　C、风险溢价

　　D、风险敞口

　　18、(　)以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值。

　　A、参数法

　　B、历史模拟法

　　C、最小二乘法

　　D、蒙特卡洛模拟法

　　19、关于历史模拟法，下列说法错误的是(　)。

　　A、历史模拟法依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值

　　B、由于历史模拟法是以发生过的数据为依据的，投资者容易接受该种方法对未来的预测

　　C、利用历史模拟法可以根据历史样本分布求出风险价值，组合收益的数据可利用组合中投资工具收益的历史数据求得

　　D、历史模拟法十分简单，因为该种方法无须在事先确定风险因子收益或概率分布，只需利用历史数据对未来方向进行估算

　　20、预期收益与风险最高的基金是(　)。

　　A、债券基金

　　B、股票基金

　　C、货币基金

　　D、混合基金

参考答案见下一页

　　11、【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查贝塔系数。根据贝塔系数的计算公式可得，贝塔系数等于投资组合与市场收益的协方差除以市场收益的方差。本题中：贝塔系数=5÷4=1.25

　　12、【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查贝塔系数。贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致;贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于1(大于0)时，该投资组合的价格变动幅度比市场小

　　13、【正确答案】 C

　　14、【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查最大回撤。根据CFA协会的定义，最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失。投资的期限越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间。题中基金A和基金B在同一个评估期间，所以最大回撤可比

　　15、【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查风险敞口。选项B错误，可以通过多个维度测量风险敞口

　　16、【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查风险价值。风险价值(VaR)，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失

　　17、【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查风险价值。风险价值已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据

　　18、【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查参数法。参数法又称为方差—协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值

　　19、【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查历史模拟法。选项A错误，参数法依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值;历史模拟法依据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化

　　20、【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查股票基金的风险管理。股票基金是高风险的投资基金品种，相对于混合基金、债券基金与货币基金，股票基金的预期收益与风险皆为最高。

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