2020年注会考试《财务成本管理》备考习题|答案(5)，更多关于注册会计师考试模拟试题，请关注新东方职上网或微信搜索”职上注册会计师"。

　　『单选题』下列关于优先股的说法中，不正确的是(　)。

　　A.不支付优先股股利不会导致公司破产

　　B.发行优先股会稀释股东权益

　　C.优先股股利不可以税前扣除

　　D.支付优先股股利会增加公司的财务风险并进而增加普通股的成本

　　『正确答案』B

　　『答案解析』与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益，所以选项B的说法不正确。

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　　『单选题』有些可转债券在赎回条款中设置不可赎回期，其目的是(　)。

　　A.防止赎回溢价过高

　　B.保证可转换债券顺利转换成股票

　　C.保证发行公司长期使用资金

　　D.防止发行公司过度使用赎回权

　　『正确答案』D

　　『答案解析』可转债券在赎回条款中设置不可赎回期，其目的是防止发行公司过度使用赎回权。

　　『单选题』下列关于认股权证和股票看涨期权比较的表述中，不正确的是(　)。

　　A.均以股票为标的资产

　　B.行权时都能稀释每股收益

　　C.认股权证不能用布莱克-斯科尔斯模型定价

　　D.都有一个固定的执行价格

　　『正确答案』B

　　『答案解析』股票看涨期权不存在稀释问题，因为行权时只是与发行方结清价差，根本不涉及股票交易。

　　『单选题』下列关于股利分配的说法中，错误的是(　)。

　　A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

　　B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策

　　C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

　　D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

　　『正确答案』B

　　『答案解析』客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公司少发放现金股利，并希望通过获得资本利得适当避税，因此，公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策。

　　『单选题』甲公司2016年初未分配利润-100万元，2016年实现净利润1200万元。公司计划2017年新增投资资本1000万元，目标资本结构(债务:权益)为3:7。法律规定，公司须按抵减年初累计亏损后的本年净利润10%提取公积金。若该公司采取剩余股利政策，应发放现金股利(　)万元。

　　A.310

　　B.380

　　C.400

　　D.500

　　『正确答案』D

　　『答案解析』目标资本结构中负债与股东权益比例是3:7，因此股东权益占全部资本的70%，应发放现金股利金额=1200-1000×70%=500(万元)。注意：利润留存700万元大于需要计提的公积金110万元，所以，没有违反公司法的规定。

　　『单选题』某上市公司以其持有的其他公司的债券作为股利支付给股东，这种股利支付的方式属于(　)。

　　A.现金股利

　　B.股票股利

　　C.财产股利

　　D.负债股利

　　『正确答案』C

　　『答案解析』财产股利是以公司所拥有的其他企业的有价证券(如股票、债券)作为股利的支付方式。

　　『单选题』与发放现金股利相比，属于发放股票股利优点的是(　)。

　　A.提高每股市价

　　B.改善公司资本结构

　　C.提高每股收益

　　D.避免公司现金流出

　　『正确答案』D

　　『答案解析』发放股票股利，发行在外股数增加，在其他条件不变情况下，每股收益和每股市价下降，所以选项AC不是答案;发放股票股利只是股东权益内部结构变化，股东权益总额不变，资本结构不变，选项B不是答案;发放股票股利，节约现金流出企业，选项D是答案。

　　『多选题』下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有(　)。

　　A.发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降

　　B.如果发放股票股利后股票的市盈率增加，盈利总额不变，则原股东所持股票的市场价值增加

　　C.发放股票股利和进行股票分割对企业的股东权益各项目的影响是相同的

　　D.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』发放股票股利可以导致普通股股数增加，股票总市场价值不变，所以，选项A的说法不正确;发放股票股利后的原股东所持股票的市场价值=发放股票股利后原股东的持股比例×发放股票股利后的盈利总额×发放股票股利后的市盈率，由于发放股票股利不影响股东的持股比例并且盈利总额不变，所以，选项B的说法正确;发放股票股利会影响未分配利润和股本，而进行股票分割并不影响这些项目，所以选项C的说法不正确;对股东来讲，股票回购后股东得到的资本利得需缴纳资本利得税，发放现金股利后股东则需缴纳股息税，所以，选项D的说法正确。

　　『单选题』下列关于股票股利的表述中，不正确的是(　)。

　　A.不会直接增加股东的财富

　　B.不会导致公司资产的流出或负债的增加

　　C.不会改变股票价格

　　D.会引起所有者权益各项目的结构发生变化

　　『正确答案』C

　　『答案解析』如果盈利总额和市盈率不变，发行股票股利后，由于普通股股数增加，每股收益和每股市价会下降。

　　『单选题』下列关于股票回购的表述中，不正确的是(　)。

　　A.股票回购对股东利益具有不确定性的影响

　　B.股票回购会造成股价的波动，给公司带来负面影响

　　C.通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高了股票价格，在一定程度上降低了公司被收购的风险

　　D.股票回购可以发挥财务杠杆作用

　　『正确答案』B

　　『答案解析』股票回购的市场反应通常是提升了股价，有利于稳定公司的股票价格。所以选项B的说法不正确。

　　『单选题』下列行为中，会使得发行在外普通股股数增加，但不会改变所有者权益总额和内部结构的是(　)。

　　A.增发新股

　　B.发放股票股利

　　C.股票分割

　　D.股票回购

　　『正确答案』C

　　『答案解析』增发新股，股数增加，所有者权益增加，所有者权益内部各项目比例变动;发放股票股利，股数增加，所有者权益不变，但所有者权益内部各项目比例变动;进行股票回购，股数减少，所有者权益减少，所有者权益内部各项目比例变动。

　　『单选题』某公司年初未分配利润为-100万元(其中60万元是2010年发生的亏损，另外40万元是2005年发生的亏损)，该公司2011年利润总额为200万元，法定公积金提取比例为10%，所得税税率为25%，不存在其他纳税调整事项，所得税费用等于应交所得税，则关于2011年提取法定公积金和净利润的确定，下列说法正确的是(　)。

　　A.提取法定公积金为9万元，净利润为150万元

　　B.提取法定公积金为5万元，净利润为150万元

　　C.提取法定公积金为6.5万元，净利润为165万元

　　D.提取法定公积金为10.5万元，净利润为165万元

　　『正确答案』C

　　『答案解析』应纳税所得额=200-60=140(万元)，所得税费用=应交所得税=140×25%=35(万元)，净利润=200-35=165(万元)，提取法定公积金=(165-100)×10%=6.5(万元)。

　　『多选题』在我国，下列关于除息日表述正确的有(　)。

　　A.除息日的下一个交易日为股权登记日

　　B.除息日交易的股票不再享有本次分红派息的权利

　　C.在除息日前，股利权不从属于股票

　　D.在股权宣告日，其股权登记日、除息日等都会予以确认宣布

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』一般来说，股权登记日的下一个交易日为除息日。在除息日前，股利权是从属于股票的。

　　『多选题』关于各股利政策下，股利分配额的确定，下列说法中正确的有(　)。

　　A.剩余股利政策下，股利分配额=净利润-新增投资需要的权益资金，结果为正数表示发放的现金股利额，结果为负数表明需要从外部筹集的权益资金

　　B.固定股利政策下，本年股利分配额=上年股利分配额

　　C.固定股利支付率政策下，股利分配额=可供分配利润×股利支付率

　　D.低正常股利加额外股利政策下，股利分配额=固定低股利+额外股利

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』固定股利支付率政策下，股利分配额=净利润×股利支付率。

　　『计算分析题』某公司本年实现的净利润为250万元，年初累计未分配利润为500万元。上年实现净利润200万元，分配的股利为120万元。

　　要求：计算回答下列互不关联的问题：

　　(1)如果预计明年需要增加投资资本200万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。公司采用剩余股利政策，公司本年应发放多少股利?并简要说明采用剩余股利政策的理由。

　　(2)如果公司采用固定股利政策，公司本年应发放多少股利?并简要说明这种股利政策的优缺点。

　　(3)如果公司采用固定股利支付率政策，公司本年应发放多少股利?并简要说明采用该股利政策的优缺点。

　　(4)如果公司采用低正常股利加额外股利政策，规定每股正常股利为0.1元，按净利润超过正常股利部分的30%发放额外股利，该公司普通股股数为400万股，公司本年应发放多少股利?并简要说明采用该股利政策的优点。

　　『正确答案』(1)预计明年投资所需的权益资金=200×60%=120(万元);本年发放的股利=250-120=130(万元)

　　理由：公司采用剩余股利政策的根本理由是保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。(2)本年发放的股利=上年发放的股利=120(万元)

　　优缺点：采用固定股利政策，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票价格;有利于投资者安排股利收入和支出。

　　该股利政策的缺点在于股利的支付与盈余相脱节。当盈余较低时仍要支付固定的股利，这可能导致资金短缺，财务状况恶化;同时不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本。

　　(3)固定股利支付率=120/200×100%=60%

　　本年发放的股利=250×60%=150(万元)

　　优缺点：采用固定股利支付率政策，能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则，才算真正公平地对待了每一位股东。但是，在这种股利政策下，各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利。

　　(4)正常股利额=400×0.1=40(万元)

　　额外股利额=(250-40)×30%=63(万元)

　　本年发放的股利=40+63=103(万元)

　　优点：使公司具有较大的灵活性，并在一定程度上有利于稳定股价;使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。

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