Ⅰ.可掉期债券

　　Ⅱ.本息分离债券

　　Ⅲ.可转换债券

　　Ⅳ.长期次级债券

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部分资料预览

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】国家开发银行在银行间债券市场相继推出投资人选择权债券、发行人普通选择权债券、长期次级债券、本息分离债券、可回售债券与可赎回债券、可掉期债券等新品种。

　　47 蒙特卡洛模拟法是计量VaR值的基本方法之一，其优点包括(　　)。

　　Ⅰ.可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题

　　Ⅱ.计算量较小，且准确性提高，速度较快

　　Ⅲ.产生大量路径模拟情景，比历史模拟方法更精确和可靠

　　Ⅳ.即使产生的数据序列是伪随机数，也能保证结果正确

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】蒙特卡洛模拟法的优点包括：①它是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题;②产生大量路径模拟情景，比历史模拟方法更精确和可靠;③可以通过设置消减因子，使得模拟结果对近期市场的变化更快地作出反应。

　　48 某投资者在3月份以300点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时，他又以500点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权，下列说法正确的包括(　　)。

　　Ⅰ.若恒指为13000点，该投资者取得最大收益，为800点

　　Ⅱ.若恒指为13800点，该投资者处于盈亏平衡点

　　Ⅲ.若恒指为12200点，该投资者处于盈亏平衡点

　　Ⅳ.该投资者损失最大为12200点

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】假设期权到期时，恒指为X点，若X>13000，看涨期权将被执行，看跌期权不被执行，该投资者的总收益=13000-X+300+500=13800-X;若X<13000，看涨期权将被放弃，看跌期权将被执行，投资者的总收益=X-13000+300+500=X-12200;若X=13000，无论两份期权是否执行，获得最大收益800。所以，该投资者的盈亏平衡点为13800和12200，当X>13800时，投资者的亏损无限。

　　49 下列关于周期型行业的说法，正确的是(　　)。

　　Ⅰ.周期型行业的运行状态与经济周期密切相关

　　Ⅱ.当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张，当经济衰退时，这些行业也相应衰退，但该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上缩小经济的周期性

　　Ⅲ.消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业，属于典型的周期性行业

　　Ⅳ.产生周期型行业现象的原因是，当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加，当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济改善之后

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】周期型行业的运行状态与经济周期紧密相关，当经济处于上升时期时，这些行业会紧随其扩张;当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。

　　50 下列各项中，某行业(　　)的出现一般表明该行业进入了衰退期。

　　Ⅰ.产品价格不断下降

　　Ⅱ.公司经营风险加大

　　Ⅲ.公司的利润减少并出现亏损

　　Ⅳ.公司数量不断减少

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】衰退期出现在较长的稳定期之后，由于大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少，产品的销售量也开始下降，某些厂商开始向其他更有利可图的行业转移资金，因而原行业出现了厂商数目减少、利润水平停滞不前或不断下降的萧条景象。至此，整个行业便进入了衰退期。

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