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　　投资项目的资金来源于筹措

　　一、建设项目的概念及分类

　　(一)建设项目的概念

　　(二)建设项目的分类

　　1.按项目的目标

　　(1)经营性项目

　　(2)非经营性项目

　　2.按项目的产品(或服务)属性

　　(1)公共项目

　　(2)非公共项目

　　3.按项目的投资管理形式

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　　(1)政府投资项目

　　(2)企业投资项目

　　4.按项目于企业原有资产的关系

　　(1)新建项目

　　(2)改扩建项目

　　5.按项目的融资主体

　　(1)新设法人项目

　　(2)既有法人项目

　　二、项目权益资金的筹措方式

　　(一)股东直接投资

　　1. 股东直接投资的构成：国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金

　　2. 股东直接投资的类型

　　(1)既有法人融资项目的股东直接投资

　　(2)新设法人融资项目的股东直接投资

　　3. 股东直接投资的出资方式

　　(二)股票融资

　　1.股票的含义

　　2.股票的分类

　　(1)普通股：所有股票中最基本和最普遍的一种

　　(2)优先股：企业为筹措资金而发行的一种混合型证券，兼有股票债券的双重性质，优先权主要表现在两个方面：一是优先分配股利，二是优先分配公司剩余财产。但优先股股东一般不享有参与公司经营管理的权利

　　3.股权融资的优缺点

　　(1)普通股融资的优缺点

　　①优点：没有固定的利息负担，不用还本，融资风险小，能增加公司信誉，限制少，分散企业风险

　　②缺点：资金成本较高，容易分散企业控制权

　　(2)优先股融资的优缺点

　　①优点：没有固定到期日、相当于一笔无限期贷款，股利的支付既固定、又有一定的弹性，保持普通股股东的控制权，扩大了权益基础、可适当增加公司信誉、加强公司的借款能力

　　②缺点：融资成本较高，限制条款较多

　　(三)政府投资

　　1.构成：包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设资金、统借国外借款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金

　　2.投资领域：关系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会领域

　　3.应注意的问题

　　三、项目负债资金的筹措方式

　　(一)信贷融资

　　1.含义

　　2.种类

　　(1)按贷款期限的长短：短期贷款、中期贷款、长期贷款

　　(2)按贷款有无担保品：信用贷款、担保贷款

　　(3)按贷款的资金来源：政策性银行贷款、商业性银行贷款、非银行金融机构贷款

　　3.优缺点

　　(二)外国政府贷款和国际金融组织贷款

　　1. 外国政府贷款

　　(1)含义

　　(2)特点

　　①在经济上带有援助的性质，期限长、利率低，有的甚至无息

　　②贷款一般以混合贷款方式提供，在贷款总额中，政府贷款一般占1/3，其余2/3为出口信贷

　　③贷款数额有限，一般都限定用途

　　2. 国际金融组织贷款

　　(1)国际货币基金组织贷款：只限于成员国财政和金融当局，不与任何企业发生业务，贷款用途限于弥补国际收支逆差或用于项目的国际支付

　　(2)世界银行贷款(特点)

　　①贷款期限较长

　　②贷款利率实行浮动利率

　　③通常对其资助的项目只提供货物和服务所需的外汇部分

　　④贷款程序严密，审批时间长

　　(3)亚洲开发银行贷款：分为硬贷款、软贷款和赠款

　　(三)债券融资

　　1.含义

　　2.债券种类

　　(1)按发行方式：记名债券、无记名债券

　　(2)按是否转换为公司股票：可转换债券、不可转换债券

　　(3)按有无特定的财产担保：抵押债券、信用债券

　　(4)按是否参加公司盈余分配：参加公司债券、不参加公司债券

　　(5)按利率不同：固定利率债券、浮动利率债券

　　3.优缺点

　　①优点：发行成本低于股票融资，利息可从税前利润扣除，可以发挥财务杠杆作用、增加每股税后盈余，不影响原有股东的控制权

　　②缺点：给企业带来财务风险，附有限制性条款、对企业财务的灵活性产生不利影响

　　4.可转换债券

　　(1)含义：兼有债券和股票的特性

　　(2)特点：债权性、股权性、可转换性

　　(四)信托融资

　　1.含义

　　2.信托融资的特点

　　(1)利率低于银行利率，但成本高于银行

　　(2)融资期限长、较稳定，有利于公司的持续发展，可缓解短期资金压力

　　(3)要求较低，是民营企业的重要选择

　　(4)企业可在不提高资产负债率的情况下实现融资，优化企业资产负债结构

　　(五)租赁融资

　　1.租赁的含义：按租赁目的的不同分为经营租赁和融资租赁

　　2.经营租赁：利用他人管理或服务为目的的租赁

　　3.融资租赁

　　(1)融资租赁的概念

　　(2)融资租赁的特点

　　①租赁物由承租人选定

　　②承租人负责检查验收制造商提供的租赁物

　　③出租人保留租赁物的所有权，承租人在租赁期间享有使用权，并负责租赁期间租赁物的管理、维修保养

　　④租赁期间任何一方无权单方面撤销合同

　　⑤租期结束后，承租人一般对租赁物有留购、续租、退租三种选择权

　　(3)融资租赁与经营租赁的区别

　　(六)项目融资

　　1. 项目融资的概念

　　2. 项目融资的特征

　　(1)项目导向

　　(2)有限追索权或无追索权

　　(3)具有良好的经济效益和相对稳定的现金流

　　(4)风险分担

　　(5)筹资额大

　　(6)融资成本高

　　(7)表外融资会计处理

　　3. 项目融资的类型

　　(1)项目融资的基本结构

　　(2)主要的项目融资方式

　　①产品支付

　　②远期购买

　　③BOT(建设—经营—移交)

　　④ABS(资产证券化)

　　(七)供应链融资(2011版教材新增内容)

　　1.供应链融资的概念

　　2.供应链融资应满足的条件

　　3.供应链融资与非供应链融资的区别

　　4.供应链融资的业务模式

　　(1)应收账款融资模式

　　(2)保兑仓融资模式

　　(3)融通仓融资模式

　　习题：

　　1.外国政府贷款一般以混合贷款方式提供，即在贷款总额中，政府贷款一般占1/3，其余2/3为( )

　　A银团贷款

　　B商业性银行贷款

　　C非银行金融机构贷款

　　D出口信贷

　　D

　　2.下列关于融资租赁的说法，( )是正确的

　　A租赁标的物由出租人自主购买

　　B承租人拥有租赁物品所有权

　　C承租人负责租赁期间设备的管理、维修保养

　　D承租期结束后，承租人必须购买租赁物

　　C

　　3.下列属于世界银行贷款的特点( )

　　A贷款一般以混合贷款方式提供

　　B贷款期限较长

　　C贷款利率实行浮动利率

　　D对其资助的项目只提供货物和服务所需要的外汇部分

　　E贷款分为硬贷款、软贷款和赠款

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