2019年中级会计师《财务管理》抢分试题及答案(5)，更多关于中级会计职称考试模拟试题，请关注新东方职上网 ，或微信搜索“职上会计人”。

　　【例题-单选题】出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是(　)。

　　A.电力企业

　　B.高新技术企业

　　C.汽车制造企业

　　D.餐饮服务企业

　　『正确答案』B

　　『答案解析』不同行业资本结构差异很大。高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，控制财务杠杆风险。因此高新技术企业不适宜采用高负债资本结构。

　　【例题-单选题】在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是(　)。

　　A.初创阶段

　　B.破产清算阶段

　　C.收缩阶段

　　D.发展成熟阶段

　　『正确答案』D

　　『答案解析』一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，经营风险高，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆;在企业发展成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，经营风险低，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。同样企业在破产清算阶段和收缩阶段都不宜采用较高负债比例。所以，选项D正确。

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　　【例题-多选题】(2019年)在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数与之保持同向变化的因素有(　)。

　　A.销售量

　　B.单位变动成本

　　C.销售价格

　　D.固定成本

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=销售量×(单价-单位变动成本)/[销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本]，销售量、销售价格与经营杠杆系数反方向变化，单位变动成本、固定成本与经营杠杆系数同方向变化。关于这类题目，有更简单的判断方法，凡是能提高利润的，都会导致杠杆系数下降。能降低利润的，都会导致杠杆系数上升。

　　【例题-单选题】(2018年)下列筹资方式中，能给企业带来财务杠杆效应的是(　)。

　　A.认股权证

　　B.融资租赁

　　C.留存收益

　　D.发行普通股

　　『正确答案』B

　　『答案解析』融资租赁的租金是固定的，利用融资租赁的资金赚取的收益如果大于租金，则超过的部分会增加普通股股东的每股收益，所以，融资租赁可以给企业带来财务杠杆效应。

　　【例题-多选题】(2017年卷Ⅱ)下列各项中，影响财务杠杆系数的有(　)。

　　A.息税前利润

　　B.普通股股利

　　C.优先股股息

　　D.借款利息

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』财务杠杆系数=息税前利润/[息税前利润-利息费用-优先股利/(1-所得税率)]，所以选项ACD是答案。

　　【例题-单选题】公司在创立时首先选择的筹资方式是(　)。

　　A.融资租赁

　　B.向银行借款

　　C.吸收直接投资

　　D.发行企业债券

　　『正确答案』C

　　『答案解析』一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本。本题中，只有选项C属于权益筹资。

　　【例题-判断题】(2018年卷Ⅱ)如果企业的全部资产来源于普通股权益，则该企业的总杠杆系数等于经营杠杆系数。(　)

　　『正确答案』√

　　『答案解析』如果企业的全部资产来源于普通股权益，则企业不存在固定性资本成本，因此财务杠杆系数是1，经营杠杆系数等于总杠杆系数。

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