题目

摩根泰克公司是一家大型上市公司。财务主管正在分析第三季度短期的融资方案,该公司将在7月份、8月份、9月份分别需要8,000,000美元、12,000,000美元和10,000,000美元的资金。下列选项可供选择。

在7月1日以7%的实际收益率发行数量充足的商业票据使摩根泰克公司获得12,000,000美元的净融资。任何暂时多余的资金将存入摩根泰克公司在第一城市银行的投资账户,该账户的年利率为4%。

利用在第一城市银行的信用额度,每月使用金额的利息率为最佳客户优惠利率,估计7月份-8月份的优惠利率为8%,9月份的优惠利率为8.5%。

基于这些信息,财务经理应采取下列哪一个行动?

A

发行商业票据,因为它比信用额度便宜约14,200美元

B

使用信用额度,因为它比发行商业票据便宜约5,800美元

C

使用信用额度,因为它比发行商业票据便宜约15,000美元

D

发行商业票据,因为它比信用额度便宜约35,000美元

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第4节营运资本管理

发行商业票据的净成本计算方法如下:

发行商业票据的净成本=利息费用-7月份赚取超额资金利息-9月份赚取超额资金利息=0.07×12,000,000美元×(3 / 12)-0.04×(12,000,000美元-8,000,000美元)×(1 / 12)-0.04×(12,000,000美元-10,000,000美元)×(1 / 12)= 210,000美元-13,333美元-6,667美元= 190,000美元

信用额度净成本计算如下:

信用额度的净成本=(7月份的利息+8月份的利息+9月份的利息)=0.08×8,000,000美元×(1 / 12)+0.08×12,000,000美元×(1 / 12)+0.085×10,000,000美元×(1 / 12)= 53,333美元+80,000美元+70,833美元= 204,166美元

信用额度和商业贷款成本之间的差异=204,166美元-190,000美元=14,166美元

信用额度成本比商业票据成本高14166美元, 14,166美元舍入大约为14,200美元。

多做几道

会计师确认收入时,会采用哪些原则?

Ⅰ.收入必须通过现金转移的形式才能实现。

Ⅱ.所有权风险必须被有效地转移给买方。

III.商业交易应是与独立方的正常交易。

Ⅳ.收入应能被精确地计量或估计。

A

Ⅱ,III,Ⅳ

B

Ⅰ,Ⅱ,Ⅳ

C

Ⅰ,Ⅱ

D

II,III

假设你审查了以下乔乔公司的有关财务比率。


​​​​​​​

以下哪项陈述最好地分析了该公司的比率?

A

乔乔公司债务管理水平低,有过多的负债。因此,管理者应该减少债务的使用

B

乔乔公司的债务超过行业平均水平。与前几年相比有所改善,未来应该进一步减少债务的使用

C

乔乔公司改进了其债务管理。然而,需要进一步减少债务

D

乔乔公司的债务超过同行业水平。不过,较好的利息保障倍数表明该公司能够控制好其债务水平

下列哪项成本从总收入中扣除时产生了经济利润?

A

可变成本

B

经常性的经营成本

C

固定成本和可变成本

D

所有投入的机会成本

格兰德储蓄银行收到从事塑料制品生产的三家企业贷款的申请,而其资金仅能满足一家公司的要求,企业有关数据以及同行业的平均水平如下表所示。



基于以上信息,选择最有利于该银行的策略。

A

不应发放贷款,因为没有公司体现出较低的信用风险

B

贷款给 Springfield,因为该公司的所有数据与行业平均水平相近

C

贷款给Reston,因为该公司负债/权益比率(D/E)和财务杠杆系数(DFL)均低于行业平均水平

D

贷款给Valley,因为该公司具有最高的净利润率和财务杠杆系数

如果公司使用资产负债表外融资,资产可以通过以下哪种方式获得:

A

经营租赁

B

信用额度

C

现金

D

融资租赁

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