题目

Stennet公司正在考虑两个互斥项目,公司的资本成本是10%。两个项目的净现值情况如下所示。


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公司总裁认为应该接受项目B,因为它具有更高的内部收益率(IRR)。总裁要求财务总监约翰·麦克提出建议。下列选项中约翰麦克应选择哪一个?


A

同意总裁的意见。


B

项目A和项目B都接受,因为每个项目的内部收益率都大于资本成本。


C

接受项目A,因为它的内部收益率高于项目B。


D

接受项目A,因为在10%贴现率的条件下它的净现值大于项目B。

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第2节现金流量折现分析

公司的目标是股东财富最大化。为了做到这一点,Stennet公司使用净现值法评估资本项目来实现未来现金流量现值的最大化。

内部收益率是净现值等于零时的折现率。因为IRR假设以内部收益率为基础进行再投资,而不是使用计算净现值的折现率,理论上它不是做出合理投资决策的方法。

因此,应该接受项目A,因为它的净现值大于项目B。

多做几道

会计师确认收入时,会采用哪些原则?

Ⅰ.收入必须通过现金转移的形式才能实现。

Ⅱ.所有权风险必须被有效地转移给买方。

III.商业交易应是与独立方的正常交易。

Ⅳ.收入应能被精确地计量或估计。

A

Ⅱ,III,Ⅳ

B

Ⅰ,Ⅱ,Ⅳ

C

Ⅰ,Ⅱ

D

II,III

假设你审查了以下乔乔公司的有关财务比率。


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以下哪项陈述最好地分析了该公司的比率?

A

乔乔公司债务管理水平低,有过多的负债。因此,管理者应该减少债务的使用

B

乔乔公司的债务超过行业平均水平。与前几年相比有所改善,未来应该进一步减少债务的使用

C

乔乔公司改进了其债务管理。然而,需要进一步减少债务

D

乔乔公司的债务超过同行业水平。不过,较好的利息保障倍数表明该公司能够控制好其债务水平

下列哪项成本从总收入中扣除时产生了经济利润?

A

可变成本

B

经常性的经营成本

C

固定成本和可变成本

D

所有投入的机会成本

格兰德储蓄银行收到从事塑料制品生产的三家企业贷款的申请,而其资金仅能满足一家公司的要求,企业有关数据以及同行业的平均水平如下表所示。



基于以上信息,选择最有利于该银行的策略。

A

不应发放贷款,因为没有公司体现出较低的信用风险

B

贷款给 Springfield,因为该公司的所有数据与行业平均水平相近

C

贷款给Reston,因为该公司负债/权益比率(D/E)和财务杠杆系数(DFL)均低于行业平均水平

D

贷款给Valley,因为该公司具有最高的净利润率和财务杠杆系数

如果公司使用资产负债表外融资,资产可以通过以下哪种方式获得:

A

经营租赁

B

信用额度

C

现金

D

融资租赁

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