题目

   B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售,公司拟改变现有的信用政策,有关情况如下:

 

在新的信用政策下,估计会有20%的顾客(按销售量计算,下同)在10天内付款、30%的顾客在20天内付款,其余的顾客在30天内付款。
  假设等风险投资的必要报酬率为10%,每件存货按变动成本计算,一年按360天计算。
  要求:
  (1)计算收益的增加

(2)计算应收账款占用资金应计利息的增加

(3)计算存货占用资金应计利息的增加

(4)计算现金折扣成本的增加

(5)计算采用新信用政策后税前损益的增加,并对是否改变信用政策作出决策。


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(1)收益的增加

=增加的销售量×销售单价×(1-变动成本率)

=(79200-72000)×5×(1-0.8)

=7200(元)

(2)应收账款占用资金应计利息的增加计算如下:

当前信用政策下:

应收账款占用资金的应计利息=(72000×5)/360×30×0.8×10%=2400(元)

新信用政策下:

平均收现期=10×20%+20×30%+30×50%=23天

应收账款占用资金应计利息=(79200×5)/360×23×0.8×10%=2024(元)

应收账款占用资金应计利息增加=2024-2400=-376(元)

(3)存货占用资金应计利息的增加=(11000-10000)×5×0.8×10%=400(元)

(4)现金折扣成本增加=(79200×5)×20%×2%+(79200×5)×30%×1%-0

=2772(元)

(5)税前损益的增加

=7200-(-376)-400-(2850-3000)-(5400-6000)-2772

=5154(元)

由于改变信用政策能够增加税前损益,因此,应当采用新的信用政策。

多做几道

2011年年初的所有者权益总额;

2011年的基本每股收益和稀释每股收益;

2011年年末的每股净资产和市盈率;

2011年的平均负债额及息税前利润;

计算该公司目前的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数;

若2012年的产销量会增加10%,假设其他条件不变,公司2012年的息税前利润会增长多少。

计算2010年和2011年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数和净资产收益率(涉及到资产负债表中数据使用平均数计算);

用差额分析法依次分析营业净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率的影响。

已知:A公司2012年年初负债总额为4000万元,年初所有者权益为6000万元,该年的所有者权益增长率为150%,年末资产负债率为0.25,平均负债的年均利息率为10%,全年固定经营成本总额为6925万元,净利润为10050万元,适用的企业所得税税率为25%,2012年初发行在外的股数为10000万股,2012年3月1日,经股东大会决议,以截止2011年末公司总股本为基础,向全体股东发放10%的股票股利,工商注册登记变更完成后的总股数为11000万股。2012年9月30日新发股票5000万股。2012年年末的股票市价为5元,2012年的负债总额包括2012年7月1日平价发行的面值为1000万元,票面利率为1%,每年年末付息的3年期可转换债券,转换价格为5元/股,债券利息不符合资本化条件,直接计入当期损益,假设企业没有其他的稀释潜在普通股。
要求:根据上述资料,计算公司的下列指标:
(1)2012年年末的所有者权益总额和负债总额;
(2)2012年的基本每股收益和稀释每股收益;
(3)2012年年末的每股净资产、市净率和市盈率;
(4)计算公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;
(5)预计2012年的目标是使每股收益率提高10%,2012年的销量至少要提高多少?

计算2015年末的基本每股收益;

计算2015年末稀释每股收益;

计算2015年的每股股利;

计算2015年末每股净资产;

某公司年终利润分配前的股东权益各项目如下:

已知该股票每股市价为18.8元,本年净利润为100万元。
要求:回答以下互不相关的问题:
(1)计算利润分配前的每股收益、每股净资产、市盈率;
(2)该公司盈余公积的计提比例为15%,若考虑发放5%的股票股利,并按发放股票股利后的股数每股发放现金股利0.20元,计算实施此分配方案后的下列指标:①股东权益各项目数额;②每股收益;③每股净资产;④每股市价;
(3)按1:2的比例进行股票分割后,计算实施此方案后的下列指标:①股东权益各项目数额;②每股收益;③每股净资产;④每股市价。

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