题目

简述跨境证券融资的渠道、方式。

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  答:国际证券发行、交易根据发行人进入国际资本市场进行融资的方法、渠道和模式不同,可分为跨境直接发行、存托凭证、跨境反向收购等。跨境直接发行是发行人直接以自己的名义经向境外监管机构申请,在境外资本市场上向投资者发行证券,并在该市场交易和清算。存托凭证是存托银行依据其与境外证券发行人签订的存托协议,在本国面向投资者发行的、代表和对应境外发行人在其本国发行的证券(即基础证券)的可转让凭证。跨境反向收购.是欲在目标市场地国进行证券融资的外国公司,经与选定的目标市场地国公开挂牌的壳公司达成的协议,由壳公司向外国公司的股东定向发行股票,以换取这些股东持 有的外国公司的股份,使该外国公司的资产、业务井入壳公司,成为壳公司的子公司,从而达到外国套司在目标市场地国间接上市的目的,并通过进一步的安排在目标市场地国进行证券融资的资本运作方式。

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