题目

采用资本资产定价模型估计普通股资本成本时,关于贝塔值的估计,表述正确的有(      )。

A

公司风险特征无重大变化时应采用更长的预测期长度

B

公司风险特征有重大变化时应该采用变化后的年份作为预测期长度

C

收益计量间隔期的确定采用每周或每月的收益数据

D

公司资本结构发生重大变化,可以采用历史贝塔值估计股权资本成本

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普通股资本成本的估计

        选项A、B正确,较长的期限可以提供较多的数据,得到的贝塔值更具代表性,但在这段时间里公司本身的风险特征可能会发生变化。公司风险特征无重大变化时,可以采用5年或更长的预测期长度;如果公司风险特征发生重大变化,应当使用变化后的年份作为预测期长度;

       选项C正确,使用每周或每月的报酬率能显著降低股票报酬率的偏差,因此被广泛使用;

       选项D错误,采用历史贝塔值估计资本成本时要求公司在经营杠杆、财务杠杆(即资本结构)、收益周期性这三个方面没有显著变化。

       综上,本题应选ABC。

多做几道

下列各项中,属于质量所包含的含义的有()。

  • A

    满足性质量

  • B

    预期性质量

  • C

    设计质量

  • D

    符合性质量

质量.成本.交货期(工期)成为紧密相关的三个要素。提高质量,通常()。

  • A

    短期会增加预防成本

  • B

    短期会增加鉴定成本

  • C

    长期会增加成本

  • D

    不会影响交货期

投资中心的业绩报告通常包含的评价指标有()。

  • A

    利润

  • B

    资产负债率

  • C

    投资报酬率

  • D

    剩余收益

下列成本中,属于可控质量成本的有()。

  • A

    预防成本

  • B

    鉴定成本

  • C

    外部失败成本

  • D

    内部失败成本

下列各项中,属于外部失败成本的有()。

  • A

    产品因存在缺陷而错失的销售机会

  • B

    处理顾客的不满和投诉发生的成本

  • C

    由于产品不符合质量标准而产生的返工成本

  • D

    质量管理的教育培训费用

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