题目

下列有关资本结构理论的表述中,正确的有(      )。

A

依据有税MM理论,负债程度越高,加权平均资本成本越低,企业价值越大

B

依据无税MM理论,资本结构与企业价值无关

C

依据权衡理论,当债务抵税收益与财务困境成本相平衡时,企业价值最大

D

依据无税MM理论,无论负债程度如何,加权平均资本成本不变,企业价值也不变

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资本结构的MM理论,资本结构的其他理论

        选项A正确,有税MM理论认为有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值。随着企业负债比例的提高,企业价值也随之提高,在理论上,全部融资来源于负债时,企业价值达到最大;在考虑所得税的情况下,有负债企业的加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低; 

        选项B正确,无税的MM理论认为企业加权平均资本成本与资本结构无关,企业的价值仅取决于企业的经营风险;

        选项C正确,权衡理论强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上,实现企业价值最大化时的最佳资本结构;

        选项D正确,根据无税MM理论无论企业是否有负债,企业的资本结构与企业价值无关。有负债企业的加权平均资本成本与无负债企业的加权平均资本成本相同。

        综上,本题应选ABC。


       【神总结】各种资本结构理论之间的关系       

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多做几道

下列各项中,属于质量所包含的含义的有()。

  • A

    满足性质量

  • B

    预期性质量

  • C

    设计质量

  • D

    符合性质量

质量.成本.交货期(工期)成为紧密相关的三个要素。提高质量,通常()。

  • A

    短期会增加预防成本

  • B

    短期会增加鉴定成本

  • C

    长期会增加成本

  • D

    不会影响交货期

投资中心的业绩报告通常包含的评价指标有()。

  • A

    利润

  • B

    资产负债率

  • C

    投资报酬率

  • D

    剩余收益

下列成本中,属于可控质量成本的有()。

  • A

    预防成本

  • B

    鉴定成本

  • C

    外部失败成本

  • D

    内部失败成本

下列各项中,属于外部失败成本的有()。

  • A

    产品因存在缺陷而错失的销售机会

  • B

    处理顾客的不满和投诉发生的成本

  • C

    由于产品不符合质量标准而产生的返工成本

  • D

    质量管理的教育培训费用

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