DQZ电信公司正在考虑明年耗资50,000,000美元的一个项目,计划使用以下的贷款和股权组合进行融资。
以101美元的价格发行20年期、票面利率为8%、总额为15,000,000美元的债券,发行成本为面值的2%。
使用利润留存资金35,000,000美元。
股票市场有望获得12%的收益,美国国债的收益率为5%,DQZ股票的β系数估计值为0.60,企业所得税税率为40%。
资本资产定价模型(CAPM)通过无风险回报率加上由公司的β系数调整的市场预期回报率的计算预期的回报。该公司预期的回报率是:
DQZ电信公司正在考虑明年耗资50,000,000美元的一个项目,计划使用以下的贷款和股权组合进行融资。
以101美元的价格发行20年期、票面利率为8%、总额为15,000,000美元的债券,发行成本为面值的2%。
使用利润留存资金35,000,000美元。
股票市场有望获得12%的收益,美国国债的收益率为5%,DQZ股票的β系数估计值为0.60,企业所得税税率为40%。
资本资产定价模型(CAPM)通过无风险回报率加上由公司的β系数调整的市场预期回报率的计算预期的回报。该公司预期的回报率是:
CAPM公式如下所示:
Ke = Rf + β×(Km-Rf)
这里:
Ke = 所要求的回报率
Rf = 无风险利率(如美国国库券或国债收益)
β = 公司的贝塔系数
Km = 市场投资组合的回报
利用CAPM,公司权益资本成本(Ke)计算如下:
Ke = 0.05 + 0.6×(0.12 − 0.05) = 0.05 + 0.042 = 9.2%.
多做几道
会计师确认收入时,会采用哪些原则?
Ⅰ.收入必须通过现金转移的形式才能实现。
Ⅱ.所有权风险必须被有效地转移给买方。
III.商业交易应是与独立方的正常交易。
Ⅳ.收入应能被精确地计量或估计。
假设你审查了以下乔乔公司的有关财务比率。
以下哪项陈述最好地分析了该公司的比率?
下列哪项成本从总收入中扣除时产生了经济利润?
格兰德储蓄银行收到从事塑料制品生产的三家企业贷款的申请,而其资金仅能满足一家公司的要求,企业有关数据以及同行业的平均水平如下表所示。
基于以上信息,选择最有利于该银行的策略。
如果公司使用资产负债表外融资,资产可以通过以下哪种方式获得:
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