题目

养老基金经理利用资本资产定价模型(CAPM)来指导决策过程。投资顾问提出了以下三个投资方案供经理选择,所有方案涉及大额分散化的投资基金。


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下列关于投资组合回报的说法哪一个是正确的?

A

预期投资组合C获得最低的回报

B

预期投资组合A和C获得同样的回报

C

投资组合B的风险高于组合C小于组合A

D

预期投资组合A获得最高的回报

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第2节长期财务管理

根据CAPM模型,普通股回报率等于无风险回报率加上市场回报率和无风险回报率的差异乘以股票β系数的结果。CAPM公式如下:

Ke = Rf + β(Km - Rf)

其中:

Ke = 要求的回报率

Rf =无风险利率(比如美国国库券或国债的收益)

β= 公司股票贝塔系数

Km = 市场投资组合的回报率

由于投资组合A 和 C 的贝塔值是相同的,回报也是一样的。

多做几道

会计师确认收入时,会采用哪些原则?

Ⅰ.收入必须通过现金转移的形式才能实现。

Ⅱ.所有权风险必须被有效地转移给买方。

III.商业交易应是与独立方的正常交易。

Ⅳ.收入应能被精确地计量或估计。

A

Ⅱ,III,Ⅳ

B

Ⅰ,Ⅱ,Ⅳ

C

Ⅰ,Ⅱ

D

II,III

假设你审查了以下乔乔公司的有关财务比率。


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以下哪项陈述最好地分析了该公司的比率?

A

乔乔公司债务管理水平低,有过多的负债。因此,管理者应该减少债务的使用

B

乔乔公司的债务超过行业平均水平。与前几年相比有所改善,未来应该进一步减少债务的使用

C

乔乔公司改进了其债务管理。然而,需要进一步减少债务

D

乔乔公司的债务超过同行业水平。不过,较好的利息保障倍数表明该公司能够控制好其债务水平

下列哪项成本从总收入中扣除时产生了经济利润?

A

可变成本

B

经常性的经营成本

C

固定成本和可变成本

D

所有投入的机会成本

格兰德储蓄银行收到从事塑料制品生产的三家企业贷款的申请,而其资金仅能满足一家公司的要求,企业有关数据以及同行业的平均水平如下表所示。



基于以上信息,选择最有利于该银行的策略。

A

不应发放贷款,因为没有公司体现出较低的信用风险

B

贷款给 Springfield,因为该公司的所有数据与行业平均水平相近

C

贷款给Reston,因为该公司负债/权益比率(D/E)和财务杠杆系数(DFL)均低于行业平均水平

D

贷款给Valley,因为该公司具有最高的净利润率和财务杠杆系数

如果公司使用资产负债表外融资,资产可以通过以下哪种方式获得:

A

经营租赁

B

信用额度

C

现金

D

融资租赁

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