题目

假设ABC公司股票目前的市场价格为50元,而在一年后的价格可能是60元和40元两种情况。再假定存在一份1股该种股票的看涨期权,期限是一年,执行价格为50元。购进上述股票且按无风险报酬率10%借入资金,同时售出一份1股该股票的看涨期权。则按照复制原理,下列说法正确的有(    )。

  • A

    购买股票的数量为0.5股    

  • B

    借款的金额是18. 18元

  • C

    期权的价值为6. 82元      

  • D

    期权的价值为8.44元

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A,B,C

   购进H股上述股票且按无风险报酬率10%借人资金,借款数额设定为Y,期权的价值为C。,若股价上升到60元时,售出l份该股票的看涨期权的清偿结果:-1×(60-50)=-10(元),同时出售H股股票,偿还借入的Y元资金的清偿结果:H×60 -Y×(1+10%)  =60H -1.1Y;若股价下降到40元时,售出1份该股票的看涨期权的清偿结果为O,同时出售H股股票,偿还借入的Y元资金的清偿结果:Hx40 -Y×(1 +10%)=40H -1.1Y。任何一种价格情形,其现金净流量为零。

 则:60H-1.1Y -10 =0 (1)

  40H -1. 1Y -0 =0  (2)

 解得:H=0.5(股),Y=18. 18(元)

 目前现金净流量=50H -Co-Y=O,则Co= 50H -Y=50×0.5- 18. 18=6.82(元)。

多做几道

下列各项中,属于质量所包含的含义的有()。

  • A

    满足性质量

  • B

    预期性质量

  • C

    设计质量

  • D

    符合性质量

质量.成本.交货期(工期)成为紧密相关的三个要素。提高质量,通常()。

  • A

    短期会增加预防成本

  • B

    短期会增加鉴定成本

  • C

    长期会增加成本

  • D

    不会影响交货期

投资中心的业绩报告通常包含的评价指标有()。

  • A

    利润

  • B

    资产负债率

  • C

    投资报酬率

  • D

    剩余收益

下列成本中,属于可控质量成本的有()。

  • A

    预防成本

  • B

    鉴定成本

  • C

    外部失败成本

  • D

    内部失败成本

下列各项中,属于外部失败成本的有()。

  • A

    产品因存在缺陷而错失的销售机会

  • B

    处理顾客的不满和投诉发生的成本

  • C

    由于产品不符合质量标准而产生的返工成本

  • D

    质量管理的教育培训费用

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