美国时间9月19日上午，阿里采用首次公开发行股票方式正式在纽交所挂牌交易，股票代码为BABA。截至当天收盘，阿里巴巴股价暴涨25.89美元报93.89美元，较发行价68美元上涨38.07%，市值达2314.39亿美元，超越Facebook成为仅次于谷歌的第二大互联网公司。问题：(1)跨境直接发行的概念是什么?(2)跨境直接发行和交易的关系是什么?
答：(1)跨境直接发行是发行人直接以自己的名义经向境外监管机构申请，在境外资本市场上向投资者发行证券，并在该市场交易和清算。(2)跨境发行与交易之问的关系问题。首先，虽然证券跨境发行后一般都要交易，但发行后并不一定要交易。从发行人的角来看，完成发行意味着筹资告终，但证券发行后若不能进行交易，将导致证券缺乏流动性，影响投资者在一级市场购买证券，从而妨碍发行的开展。其次，跨境证券发行后，可以交易，但并不一定上市交易。上市交易与交易的区别主要在于相关证券是否在正规的交易场所进行交易。正规交易场所如证券交易所，具有严格的上市规则并受监管当局监管。非正规的交易场所如场外交易即店头市场，一般较为松散，但美国金融危机后各国也加强了对场外交易的规制和监管。最后，公募发行经交易所同意一般可以直接挂牌交易，而私募发行则不能直接上市交易。
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