快速查题-注册会计师试题

若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，采用风险调整法估计税前债务成本时(    )。

在个别资本成本中须考虑抵税因素的有（　　）。

甲公司为了满足融资需求，需要增发5年期长期债券，每张债券面值100元，发行价格为115元，发行费为每张2元，票面利率为8％，每年付息一次，到期一次还本。假设该债券的税前债务资本成本为K，下列表达式中正确的是（　）。

甲公司的信用等级为BB级，没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司。当前的无风险报酬率为5％。为了计算甲公司的债务成本，收集了目前上市交易的BB级公司债券三种，即A债券、B债券和C债券，以及三种与收集的债券到期日近似的政府债券。已知A、B、C债券的到期收益率分别为4.8％、4.6％和4.5％，与A、B、C债券到期日近似的三种政府债券的到期收益率分别为4.4％、4.0％和3.9％。则甲公司的税前债务资本成本为（　）。

计算债券的税后资本成本；

计算优先股资本成本；

计算普通股资本成本：用资本资产价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本；

假设目标资本结构是30%的长期债券，10%的优先股，60%的普通股，根据以上计算得出的长期债券资本成本。优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。

ABC公司的当前现金股利为2元/股，股票的实际价格为23元。证券分析师预测，未来2年的股利增长率分别为10％、8％，第3年及其以后股利增长率为6％，20年后股利估计为6.78元/股。ABC公司准备采用股利增长模型估计普通股成本。

1、根据几何平均增长率计算股权成本；

2、根据不均匀的增长率直接计算股权成本。(提示：介于15％和16％之间)

若目前10年期政府债券的市场回报率为3%，甲公司为A级企业，拟发行10年期债券，目前市场上交易的A级企业债券有一家E公司，其债券的利率为7%，具有同样到期日的国债利率为3.5%，则按照风险调整法甲公司债券的税前债务成本应为（　　）。

在进行投资决策时，需要估计的债务成本是（ ）。

某企业计划筹集长期资本10000万元，所得税税率为25%。有关资料如下：

  (1)向银行借款1000万元，借款年利率7%，期限为3年，每年支付一次利息，到期还本。

  (2)按溢价发行债券，债券面值1400万元，发行价格为1500万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息，到期还本。

  (3)发行普通股4000万元，每股发行价格10元。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。

  (4)发行优先股2000万元，每股发行价格200元，每股面值100元，固定股息率为15%。

  (5)其余所需资本通过留存收益取得。

 要求：

  (1)计算个别资本成本（中间过程计算保留四位小数）；

  (2)计算该企业加权平均资本成本。

下列有关债务成本的表述正确的是（　　）。